Thị trường chứng khoán phái sinh tăng điểm nhờ các hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai tăng mạnh với sự hỗ trợ của thị trường cơ sở. Việc thị trường biến động mạnh đã giúp thanh khoản thị trường tiếp tục được cải thiện so với phiên giao dịch trước đó. Theo đó, trên thị trường phái sinh ngày 20/7, các hợp đồng tương lai tăng điểm trở lại do thị trường cơ sở tăng trở lại. Ngoại trừ hợp đồng VN30F2203 chỉ tăng +3,2 điểm, các hợp đồng còn lại đều tăng rất tốt, từ +36,9 điểm lên +37,5 điểm. Theo đánh giá, mức tăng này gần tương đương với mức tăng của chỉ số cơ sở.
Mục lục
Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/07/2021. VN30F2108 (F2108) tăng 2.70%, đạt 1,405 điểm; VN30F2109 (F2109) tăng 2.69%, đạt 1,406.80 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 2.74%, đạt 1,405,10 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.23%, đạt 1,401.40 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,411.02 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 30.59% và 15.02% so với phiên ngày 19/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 tăng 16.36% với 358,081 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 781 hợp đồng, giảm 0.76%. Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp nhưng tổng khối lượng bán ròng chỉ đạt 862 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 20/07/2021, hợp đồng F2107 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này chỉ được duy trì đến giữa phiên trước khi bên bán kéo hợp đồng chìm trong sắc đỏ. Sang phiên chiều, bên mua trở lại giúp hợp đồng leo dốc mạnh mẽ và đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/07/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Thanh khoản thị trường tiếp tục cải thiện
Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Động lực từ thị trường cơ sở giúp bên Long có cơ hội đẩy mạnh vị thế trong ngày hôm nay. Đặc biệt trong giai đoạn cuối phiên. VN30F2108 tăng +37,0 điểm. Mức tăng tương đương với cơ sở. Do đó khoảng cách chênh lệch vẫn duy trì trạng thái âm (-6 điểm). Chênh lệch âm cũng là trạng thái tại các hợp đồng còn lại.
Thanh khoản thị trường phái sinh tiếp tục cải thiện. Khi thị trường dao động với biên độ lớn. Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai đạt 359.130 hợp đồng. Riêng hợp đồng tháng hiện tại đạt 358.081 hợp đồng. Khối lượng hợp đồng mở duy trì ở mức cao, đạt 33.053 hợp đồng.
Đánh giá của các chuyên gia
Các chuyên gia cho biết, trên đồ thị 5 phút của VN30F2108. Hhợp đồng đang hình thành nhịp hồi phục đáng kể từ vùng đáy ngắn hạn quanh 1.360 điểm. Quán tính hồi phục có thể duy trì trong phiên tới với các vùng mục tiêu là 1.410 điểm và 1.435 điểm. Bên Long vẫn có cơ hội để mở vị thế tuy nhiên quản trị rủi ro cần được ưu tiên. Khi trạng thái hiện tại của thị trường là hồi phục sau khoảng thời gian giảm giá kể từ đầu tháng 7.
Trên thị trường cơ sở, chỉ số VN30 hồi phục ấn tượng trong phiên chiều. Đóng cửa với biên độ +2,68%, đạt 1.411 điểm. Rổ vốn hóa lớn chứng kiến 28 mã tăng giá so với 2 mã giảm điểm. Trên đồ thị kỹ thuật, VN30-Index hồi phục từ vùng hỗ trợ quan trọng EMA100. Nến ngày của chỉ số lấy lại toàn bộ mức giảm trong phiên trước. Mặc dù vậy, thanh khoản giảm xuống và hiện đang thấp hơn mức bình quân 20 ngày. Qua đó, cho thấy một bộ phận nhà đầu tư vẫn đang thận trọng.
Các chuyên gia dự báo, chỉ số VN30 đã hồi phục trở lại từ trên vùng hỗ trợ 1.331 – 1.300 điểm. Đóng cửa trên cột mốc 1.400 điểm vào cuối phiên. Qua đó cho thấy chỉ số này vẫn còn khả năng đi lên hướng đến vùng giá mục tiêu tại 1.442 – 1.486 điểm. Mặc dù vậy, với thanh khoản sụt giảm thì đợt hồi phục sẽ không kéo dài lâu. Để thực sự quay trở lại xu hướng tăng, chỉ số VN-Index cần vượt qua được kháng cự 1.486 điểm. Đi kèm khối lượng giao dịch tăng lên vượt đường trung bình 50 ngày của khối lượng. Ngược lại, nếu chỉ số VN30 không phá được mức kháng cự nói trên thì chỉ số này. Vẫn có khả năng xuất hiện một đợt giảm mạnh nữa trước khi kết thúc giai đoạn điều chỉnh.
